Dienstag, 28. März 2017

Konjunkturabhängigkeit von Prognosefehlern

Mein Papier (zusammen mit Nils Jannsen) über die Abhängigkeit von Prognosefehlern vom Konjunkturzyklus, das ich vor längerer Zeit hier bereits vorgestellt hatte, wird demnächst im Intern. Journal of Forecasting publiziert.

Was lange währt, ...! Nach mehreren Versuchen bei anderen Fachzeitschriften und einer kräftigen Überarbeitung hat das Papier nun also drei Gutachter und die Herausgeber der Zeitschrift überzeugt.

Hier noch mal das finale Abstract:
"We document that growth forecasts of professional forecasters in advanced economies exhibit systematic errors and analyze how these errors depend on the business cycle state. Forecasters, on average, overestimate GDP growth in our full sample. This result masks, however, considerable differences across business cycle states. Growth forecasts for recessions are subject to a large negative systematic error and forecasts for recoveries are subject to a small positive systematic error. In contrast, forecasts for expansions do not exhibit systematic errors. There is, thus, evidence that forecasters try to issue forecasts which are unbiased conditional on being in an expansion rather than forecasts which are unbiased overall. We also show that forecasters adjust their forecasts slowly around business cycle turning points. Furthermore, we show that cross-country differences in systematic forecast errors during expansions cannot be explained by changes in trend growth rates."
Update: Das Papier ist jetzt online.

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